Prospettive Macro per la Prossima Settimana: Buste Paga Non Agricole, Powell, Trump Competono per l'Attenzione, Aumentano le Scommesse su un Taglio dei Tassi della Fed

Il 1° marzo, dopo che i dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno soddisfatto le aspettative venerdì, il dollaro si è mantenuto vicino al massimo di due settimane. La disputa tra Trump e Zelensky ha anche aumentato l'attrattiva del dollaro come bene rifugio. I titoli del Tesoro statunitensi hanno avuto il loro inizio d'anno più forte dall'inizio della crisi COVID-19 all'inizio del 2020, con il rendimento di gennaio dei titoli decennali statunitensi vicino al 4,8%, ora vicino al 4,2%, e i rendimenti dei titoli a due anni che sono scesi sotto il 4% durante le negoziazioni per la prima volta in quattro mesi. Le azioni statunitensi hanno quasi cancellato i loro guadagni dal 2025 ma sono rimbalzate bruscamente venerdì, riducendo le perdite per la seconda settimana consecutiva.

Ecco i punti chiave su cui i mercati si concentreranno in questa nuova settimana:

Lunedì alle 22:45 - Valore finale del PMI manifatturiero globale S&P per febbraio

Lunedì alle 23:00 - PMI manifatturiero ISM per febbraio e spesa per costruzioni MoM per gennaio 

Martedì alle 21:50 - Discorso del votante FOMC e presidente della Fed di St Louis Musalem dall'anno 2025

Mercoledì alle 3:20 - Discorso del membro permanente del FOMC & presidente della Fed di New York Williams al Bloomberg Investment Forum

Mercoledì alle 21:15 – Variazione dell'occupazione ADP per febbraio 

Mercoledì alle 22:45 – Valore finale del PMI dei servizi globali S&P per febbraio 

Giovedì alle 1:00 – La Federal Reserve pubblica il Beige Book Economic Report 

Giovedì alle 20:30– Tagli di posti di lavoro Challenger YoY per febbraio  

Giovedì alle 21:30– Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione fino al 1° marzo  

Venerdì alle 21:30– Buste paga non agricole (destagionalizzate), tasso di disoccupazione, guadagni orari medi YoY & MoM tutti per febbraio   

Venerdì alle 23:45 – Rapporto di discussione del panel del membro permanente del FOMC & presidente della Fed di New York Williams insieme al governatore della Fed Bowman a un forum sulla politica monetaria statunitense organizzato dalla University of Chicago Booth School of Business

I dati sull'occupazione non agricola per febbraio negli Stati Uniti saranno pubblicati venerdì, il che potrebbe essere un indicatore chiave che influenza la direzione dei tassi di interesse statunitensi. Gli economisti stimano che l'economia statunitense abbia aggiunto 133.000 posti di lavoro a febbraio, inferiore ai 143.000 di gennaio; si prevede che la disoccupazione rimanga invariata al 4%, mentre i guadagni orari medi dovrebbero aumentare dello 0,3% su base mensile, inferiore allo 0,5% di gennaio. Il rapporto PCE di gennaio è l'ultimo dato sull'inflazione che i funzionari della Federal Reserve riceveranno prima della loro prossima riunione politica del 18-19 marzo.

Dopo aver ridotto i tassi di interesse di 100 punti base in tre riunioni consecutive alla fine del 2024, è quasi certo che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse stabili per la seconda riunione consecutiva quest'anno.