Jangan Harapkan Reli BTC Cepat: Ki Young Ju Melihat Pola Data Beruang 6+ Bulan

• Kapitalisasi yang direalisasikan naik sementara harga tetap datar menandakan tekanan pasar bearish yang sedang berlangsung.
• Tekanan jual yang tinggi membatasi kenaikan harga meskipun ada arus modal masuk yang substansial.
• Tren historis menunjukkan siklus beruang yang lebih pendek dan meningkatkan ketahanan pasar jangka panjang.

Bitcoin mungkin menghadapi tekanan bearish yang diperpanjang selama beberapa bulan mendatang, memperingatkan CEO CryptoQuant Ki Young Ju, menunjuk pada sinyal on-chain spesifik bahkan ketika modal terus mengalir ke aset. Dia memperingatkan bahwa data pasar mengungkapkan kurangnya momentum harga positif meskipun arus masuk ini, pola yang secara historis terkait dengan siklus kripto bearish.

Ju menunjuk pada kesenjangan yang tumbuh antara Kapitalisasi Terealisasi dan Kapitalisasi Pasar sebagai indikator utama. Kapitalisasi yang Direalisasikan mengukur total modal yang diinvestasikan dalam Bitcoin berdasarkan transaksi on-chain yang sebenarnya. Kapitalisasi Pasar, sebaliknya, hanyalah harga saat ini yang beredar pasokan, sangat dipengaruhi oleh perdagangan bursa.

Ketika Kapitalisasi Terwujud naik sementara Kapitalisasi Pasar tetap datar atau turun, Ju menjelaskan, itu menandakan bahwa uang baru yang masuk ke jaringan sedang diserap oleh tekanan jual yang ada, mencegah kenaikan harga.

Terkait: Menemukan Lantai: Berikut Adalah Level Dukungan BTC/ETH Utama Pasca-Jatuh

Berapa Lama Fase Bearish Ini Bisa Bertahan?

Secara historis, perbedaan serupa antara Kapitalisasi Terealisasi dan Kapitalisasi Pasar telah mendahului pasar beruang yang berkepanjangan.

Berdasarkan siklus sebelumnya ini, Ju memperkirakan pembalikan pasar dapat memakan waktu minimal enam bulan untuk terwujud jika pola ini berlanjut, menunjukkan pemulihan harga jangka pendek tetap tidak mungkin. Dia mencatat lingkungan di mana arus masuk yang besar atau volume perdagangan yang tinggi (secara hipotetis, bahkan mendekati level seperti $ 100.000) gagal menaikkan harga dengan kuat menunjukkan tekanan jual yang mendasari yang mendominasi permintaan.

Apa yang disarankan oleh data jangka panjang tentang ketahanan?

Memberikan konteks yang lebih luas, Ju juga merujuk pada grafik CryptoQuant jangka panjang yang melacak Kapitalisasi Pasar Bitcoin sejak 2012. Grafik ini menunjukkan fase bull dan bear yang bergantian, dengan siklus bullish secara historis memperpanjang dan berkontribusi pada pertumbuhan secara keseluruhan. Sementara zona sentimen bearish muncul pada akhir 2022, intensitasnya tampaknya berkurang hingga 2025 dibandingkan dengan siklus sebelumnya.

Sumber: CryptoQuant

Terkait: Analis CryptoQuant Mengatakan Bitcoin Kemungkinan Berkonsolidasi Sebelum Leg Up Berikutnya

Grafik tersebut mengonfirmasi kapitalisasi pasar Bitcoin melewati $1 triliun pada tahun 2024 dan sebagian besar mempertahankan level itu meskipun ada koreksi baru-baru ini. Sementara fase beruang terjadi, fase tersebut tampak lebih pendek dan kurang mengganggu selama masa pakai Bitcoin, menunjukkan ketahanan jangka panjang.