Ethereum mengalami pemulihan kecil, tetapi lindung nilai penurunan institusional telah melonjak, kata para analis

Ethereum mengalami volatilitas signifikan selama 24 jam terakhir, turun 11% ke bawah $2,380 sebelum pulih sedikit lebih dari 4%, menurut Halaman Harga The Block. Penurunan tajam baru-baru ini telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor institusional tentang arah jangka menengah dari cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar.

Kepala Produk CF Benchmarks Thomas Erdösi mencatat peningkatan yang jelas dalam lindung nilai penurunan oleh peserta institusional dalam opsi Ethereum CME. “Ada peningkatan minat lindung nilai penurunan yang jelas untuk Ethereum, seperti yang terlihat dalam perubahan mingguan dalam minat terbuka opsi CME ETH dari 18 Februari hingga 24 Februari untuk kedaluwarsa Maret,” kata Erdösi kepada The Block.

Erdösi menyoroti bahwa strike $2,000 telah menyaksikan peningkatan signifikan dalam minat terbuka, mencerminkan kehati-hatian yang meningkat di kalangan investor. Secara bersamaan, ada rotasi yang terlihat keluar dari panggilan jauh di luar uang, terutama pada strike $7,000, karena peserta pasar mengurangi ekspektasi untuk terobosan substansial. “Pada dasarnya, peserta pasar tampaknya meningkatkan posisi penurunan Ethereum di sekitar level $2,000,” tambah Erdösi.

Risiko likuidasi mengancam posisi panjang yang berleverage

Lebih memperparah sentimen bearish, data on-chain yang dianalisis oleh COO Biget Wallet Alvin Kan mengungkapkan bahwa tiga posisi MakerDAO signifikan berisiko likuidasi jika harga Ethereum turun ke $1,926, $1,842, dan $1,793.

“Dengan $340 juta dalam potensi likuidasi MakerDAO di depan mata, penjualan Ethereum baru-baru ini telah menempatkan posisi panjang yang berleverage dalam posisi sulit,” kata Kan kepada The Block. “$296 juta yang sudah terhapus dari posisi Ethereum menandakan bahwa penjualan paksa telah dimulai, dan jika likuidasi meningkat, tekanan ke bawah dapat meningkat dengan cepat.”

Kan menambahkan bahwa penurunan lebih lanjut untuk Ethereum akan memperkuat efek ini, memicu reaksi berantai dari keluar paksa. "Namun, ini bukan semua malapetaka dan kesuraman—jika pembeli masuk atau likuiditas stabil, pasar bisa melihat pembalikan tajam," kata Kan. "Langkah selanjutnya akan bergantung pada bagaimana leverage berkurang dan apakah permintaan spot dapat menyerap guncangan."