Bitcoin dan emas siap diuntungkan saat dolar melemah dan bank sentral mengurangi kepemilikan surat utang AS: analis

Bitcoin dan emas mengalami minat yang diperbarui karena kondisi makroekonomi mengisyaratkan potensi pergeseran dari dominasi dolar AS, menurut seorang analis.

Selama sebulan terakhir, indeks dolar AS telah menurun sebesar 2,13%, sementara emas melonjak 7,29% selama periode yang sama, mencapai rekor tertinggi lebih dari $2.920 per ons pada hari Jumat. Bitcoin mengikuti jalur yang lebih volatil selama 30 hari terakhir, naik ke $108.000 pada 20 Januari sebelum mundur ke level saat ini sekitar $97.200.

"Investor secara bertahap beralih dari Treasury AS ke penyimpanan nilai alternatif seperti emas dan bitcoin," kata Kepala Riset Eropa Bitwise, André Dragosch, kepada The Block. "Pembelian bersih emas oleh bank sentral pada Q4 2024 telah mencapai level tertinggi setidaknya dalam 10 tahun terakhir dan lonjakan terbaru dalam persediaan emas COMEX menunjukkan permintaan signifikan untuk emas oleh investor AS juga," tambahnya.

Dragosch menambahkan bahwa tren ini telah dipercepat sejak konflik militer di Ukraina pada 2022 dan pembekuan aset asing Rusia yang menandai momen penting dalam de-dolarisasi. "Dalam konteks ini, perlu dicatat bahwa penggunaan dolar AS dalam transaksi SWIFT telah meningkat tetapi dolar AS sebagai persentase dari cadangan internasional telah menurun yang menyiratkan bahwa dolar kurang dianggap sebagai penyimpanan nilai yang aman," tambahnya,

Penurunan dolar AS dan perubahan sentimen investor

Dragosch mengatakan bahwa, selain itu, imbal hasil pada catatan Treasury AS 10 tahun, yang baru-baru ini mencapai puncaknya di 4,79%, kini telah mereda menjadi 4,5%. Ini terjadi ketika China dan Jepang — pemegang utang AS asing terbesar — mengurangi eksposur mereka terhadap Treasury, menimbulkan kekhawatiran tentang permintaan jangka panjang untuk obligasi pemerintah AS. "Gambaran besarnya adalah bahwa Treasury AS tidak lagi dianggap sebagai aset teraman yang juga terlihat dalam penurunan tajam dalam Treasury AS jangka panjang dan kerusakan korelasi yang mapan seperti emas dan imbal hasil riil AS sejak 2022," kata analis Bitwise.

Dragosch menambahkan bahwa ada juga bukti yang meningkat bahwa bank sentral sedang melihat bitcoin sebagai penyimpanan nilai alternatif. "Kami memiliki penyelidikan internal di Bitwise AS oleh bank sentral asing yang benar-benar ingin menginvestasikan sebagian dari Treasury AS mereka ke dalam ETF bitcoin spot, dan Bank Nasional Ceko juga sedang melihat ini seperti yang kami ketahui," katanya.

Sementara itu, kepala riset aset digital global Standard Chartered, Geoff Kendrick, menunjukkan bahwa kekhawatiran atas potensi tarif perdagangan di bawah mantan Presiden Donald Trump mungkin mereda. "Jika tren minyak lebih rendah dengan prospek kesepakatan damai Rusia-Ukraina dan risiko tarif mereda, kita bisa melihat aset berisiko, termasuk bitcoin, bergerak lebih tinggi," kata Kendrick dalam sebuah catatan pada hari Kamis. Kepala riset aset digital Standard Chartered menambahkan bahwa jika bitcoin mulai bergerak lebih tinggi, "cari pergerakan ke $102.520 segera."