Kerajaan Bhutan berada di jaringan blockchain dan menambang jutaan BTC

Kerajaan Bhutan terus menambang jutaan dolar dalam bentuk bitcoin.

Saat ini Bhutan menghasilkan antara 55 BTC ($3,6 juta) hingga 75 BTC ($4,9 juta) setiap minggu dari operasi penambangannya.

Pemerintah memanfaatkan kolam penambangan termasuk AntPool, Braiins, dan Foundry, menurut data on-chain melalui Arkham Intelligence. 

Operasi Bhutan didukung oleh akses ke tenaga air yang murah dan bersih, serta dana tertutup senilai $500 juta yang diluncurkan pada Mei lalu. Dana ini bermitra dengan Bitdeer, spin-off dari Bitmain, yang dioperasikan oleh salah satu pendiri dan mantan CEO Bitmain, Jihan Wu.

Baca lebih lanjut: Lengan investasi Bhutan menginvestasikan jutaan dalam kripto, menurut dokumen Celsius

Perusahaan holding kedaulatan Bhutan, Druk Holdings, dibentuk pada tahun 2007 untuk mengelola investasi bagi mahkota "untuk manfaat jangka panjang rakyat Bhutan." Portofolionya mencakup manufaktur dan konstruksi, bank, maskapai penerbangan — dan kripto.

Data onchain yang diidentifikasi Druk menunjukkan bahwa mereka telah aktif dalam kripto setidaknya sejak Februari 2021, ketika menerima bitcoin pertamanya: 0,0267 BTC ($1.770) yang bernilai sekitar $1.280 pada saat itu. 

Menelusuri asal mula setoran pertama itu berakhir dengan AntPool, jadi mungkin saat itulah Druk (atau lengan lain dari pemerintah Bhutan) pertama kali mulai mencoba-coba penambangan bitcoin.

Laporan Forbes pada November lalu, yang berusaha mengidentifikasi lokasi empat peternakan penambangan bitcoin Bhutan, mengutip seorang juru bicara yang mengatakan bahwa dana tersebut telah melakukan serangkaian investasi bitcoin "dalam periode tahun 2019." Operasi penambangan bitcoin Bhutan kemudian meningkat pada tahun 2020, menurut analisis citra satelit.

Inilah jumlah bitcoin yang telah ditambang Bhutan dari waktu ke waktu

Tampaknya Bhutan juga menambang ether untuk sementara waktu. Dari Desember 2021 hingga jaringan beralih ke proof-of-stake pada September 2022, Bhutan menerima 92,53 ETH ($245.000) secara terus-menerus dari alamat yang terkait dengan AntPool. 

Jauh lebih kecil dari 27.727 BTC ($1,36 miliar) yang ditambang Bhutan secara keseluruhan dalam tiga setengah tahun terakhir atau lebih.

Bhutan mengejar hasil

Antara 2021 dan 2022, Bhutan juga mengirim dan menerima lebih dari $817 juta dalam bentuk cryptocurrency — termasuk bitcoin, tether, usdc, chainlink, dan ether — ke dan dari platform peminjaman BlockFi,

Celsius dan Hodlnaut, yang semuanya telah mengajukan kebangkrutan.

Baca lebih lanjut: Bagaimana BlockFi berubah dari unicorn teknologi menjadi kelelahan kripto

Grafik di bawah ini memplot pergerakan onchain Bhutan terhadap total kapitalisasi pasar kripto.

Lingkaran merah muda mewakili aliran keluar ke bursa kripto seperti Binance dan Kraken, lingkaran ungu menunjukkan aliran masuk dari platform tersebut dan lainnya kembali ke Bhutan, dan lingkaran oranye dan kuning menunjukkan di mana kripto telah disimpan (staked) dan ditarik (unstaked) dengan startup pinjaman.

(Untuk memberikan perspektif skala: Lingkaran terbesar bernilai sekitar $57 juta dan yang terkecil di bawah $100.)

Aktivitas Bhutan di platform kripto telah menurun sejak 2022

Sulit untuk menghitung dengan tepat berapa banyak uang tunai yang telah dibawa operasi kripto Bhutan ke kas pemerintah.

Bhutan telah mengirim 16,897 BTC ke bursa selama bertahun-tahun, yang sekarang bernilai $1,1 miliar tetapi $578,5 juta pada saat transfer individu.

Tetapi Bhutan juga telah mengarahkan lebih dari $237 juta dalam stablecoin dan $13,4 juta dalam ETH ke platform perdagangan, dan menerima sejumlah stablecoin, bitcoin, ether, bnb, dan chainlink sebagai imbalannya.

Itu bisa berarti Druk sebelumnya aktif berdagang di pasar kripto, tetapi tidak sepenuhnya jelas.

Selain bitcoin, Druk masih memegang 656 ETH ($1,74 juta) — khususnya wrapped beacon ETH — dengan koin-koin tersebut mengalir ke alamatnya dari Binance pada bulan Maret sekitar puncak tertinggi bitcoin sepanjang masa.

Namun, Druk saat ini mengirim bitcoin ke bursa secara teratur.

Druk menyetor bitcoin setidaknya sekali sebulan, dengan total 1,358.64 BTC sejak Juni, yang saat ini bernilai hampir $90 juta. Itu 318 BTC ($21 juta) lebih banyak daripada yang ditambang dalam periode yang sama.

Secara keseluruhan, Bhutan mempertahankan 13,119 BTC ($860,4 juta) di alamatnya sendiri, setara dengan sedikit di bawah setengah dari total hasil yang diidentifikasi.

Versi modifikasi dari artikel ini pertama kali muncul di buletin harian Empire. Berlangganan di sini agar Anda tidak ketinggalan edisi besok.

Mulailah hari Anda dengan wawasan kripto terbaik dari David Canellis dan Katherine Ross. Berlangganan buletin Empire.

Jelajahi persimpangan yang berkembang antara kripto, makroekonomi, kebijakan, dan keuangan dengan Ben Strack, Casey Wagner, dan Felix Jauvin. Berlangganan buletin On the Margin.

Buletin Lightspeed adalah semua tentang Solana, di kotak masuk Anda, setiap hari. Berlangganan berita harian Solana dari Jack Kubinec dan Jeff Albus.