QCP Capital: Bitcoin se está consolidando alrededor de $75,000. Si el mercado de valores se desploma nuevamente, podría no mantener su posición

PANews informó el 9 de abril que la firma de inversión en criptomonedas de Singapur, QCP Capital, declaró que después de que Estados Unidos impusiera una nueva ronda de aranceles a China, el mercado nocturno cayó bruscamente, con aranceles totales sobre bienes importados de China alcanzando el 104%. La volatilidad del mercado sigue siendo severa, con el Índice de Volatilidad (VIX) manteniéndose por encima de 40 durante tres días consecutivos de negociación. Incluso los activos tradicionales de refugio seguro no rindieron como se esperaba. Los activos de refugio seguro no lograron proporcionar una cobertura efectiva; a medida que los inversores redujeron el riesgo y cumplieron con requisitos adicionales de margen, el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. fueron vendidos. Hay señales de tensión en la estrategia de Trump de refinanciar la deuda de EE. UU. a tasas de interés más bajas, causando que los rendimientos de los bonos en todos los vencimientos se disparen.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a diez años alcanzó el 4.50% en un momento, mientras que el rendimiento de los bonos a treinta años superó brevemente el 5%. Los diferenciales de crédito continúan ampliándose, reflejando un deterioro integral en el sentimiento de riesgo. Trump no parece estar ajustando su estrategia, sino que está redoblando en cada acción retaliatoria similar a una estrategia de Martingala. Dado que China tiene la mayor parte de la iniciativa, la pregunta se convierte en: ¿cuánto más puede invertir Estados Unidos?

El mercado actualmente espera dos formas de apoyo: "opciones put de Trump" u "opciones put de la Fed" para proporcionar un soporte de fondo. Sin embargo, ninguna de las formas parece probable que aparezca de inmediato. Con el desempleo estable y señales de recuperación de la inflación, es posible que la Reserva Federal mantenga los niveles actuales de tasas de interés en el futuro previsible.

Esto contrasta fuertemente con la fijación de precios del mercado, que refleja expectativas de cuatro recortes de tasas para 2025, incluyendo especulaciones sobre recortes entre reuniones. Bitcoin se ha estado consolidando alrededor de $75,000, pero este nivel podría colapsar si los mercados de valores caen significativamente de nuevo. Ethereum continúa su pobre desempeño cayendo hacia $1,400, niveles no vistos desde principios de 2023. En medio de una mayor volatilidad del mercado, las estrategias de retorno de criptomonedas han vuelto a ganar atención. El aumento de la volatilidad implícita ofrece oportunidades atractivas para ganar diferenciales a través de operaciones estructuradas.