¿Qué es Digital Currency Group (DCG) y qué tiene que ver con Bitcoin?

Digital Currency Group (DCG) es una empresa de capital de riesgo que impulsa el mercado de Bitcoin y proyectos relacionados con el ecosistema de criptomonedas. A través de sus subsidiarias, como Grayscale Investments, gestiona uno de los fondos de bitcoin más grandes del mundo. Asimismo, está relacionada actualmente con el famoso pool de minería estadounidense, Foundry. 

Digital Currency Group, además, invierte en empresas del ecosistema, como el exchange Coinbase y la firma Circle. Con más de 200 inversiones en 35 países, DCG se ha convertido en una de las principales empresas bitcoiners y un pilar importante para el crecimiento global de las criptomonedas. 

¿Quién y cómo se fundó Digital Currency Group?

Digital Currency Group (DCG) fue fundada por Barry Silbert en 2015, un momento clave en su trayectoria como emprendedor en el espacio de las criptomonedas. Silbert, quien previamente había fundado SecondMarket, una plataforma de trading de acciones privadas, vendió esta empresa a NASDAQ en 2015, para luego fundar a DCG. 

Antes de esta fecha, desde 2013, Silbert había comenzado a invertir activamente en Bitcoin, reconociendo el potencial transformador de esta tecnología Durante este período, fundó Genesis Global Trading, Inc. y Grayscale Investments, ambas en 2013, como empresas separadas enfocadas en trading y gestión de activos de criptomonedas. 

La fundación de DCG en 2015 no fue un inicio desde cero, sino más bien la consolidación de estas iniciativas previas. Digital Currency Group, más bien, fue creada como una estructura de capital de riesgo para albergar y expandir estas operaciones, aprovechando la red y los conocimientos de Silbert. Esto se alinea con la misión que es: «acelerar el desarrollo de un mejor sistema financiero» mediante el apoyo a empresas de criptomonedas. 

La fundación de DCG también estuvo influenciada por el contexto de la industria en ese momento. En 2015, Bitcoin y otras criptomonedas estaban ganando tracción, y Silbert vio una oportunidad para construir una infraestructura que apoyara su crecimiento. Según Forbes , Silbert se convirtió en uno de los primeros y más activos inversores en Bitcoin, lo que motivó la creación de DCG como una plataforma para canalizar estas inversiones. La compañía no solo incluyó a Genesis y Grayscale, sino que también atrajo a inversores iniciales como Bain Capital Ventures y MasterCard. 

¿Cuáles son las subsidiarias y empresas relacionadas a Digital Currency Group?

Digital Currency Group (DCG) es un actor clave en el mundo de las criptomonedas gracias a sus subsidiarias, que van desde la gestión de activos hasta la minería y el comercio. Entre las empresas que forman parte de DCG se encuentran: 

Grayscale Investments

Grayscale Investments, fundada en 2013 y convertida en subsidiaria de DCG en 2015, es conocida por ser la puerta de entrada de los inversionistas. La subsidiaria se encarga de gestionar el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), el primer fondo cotizado públicamente que invierte exclusivamente en Bitcoin.  

Con más de 16 mil millones de dólares en activos bajo gestión , Grayscale ha sido clave para conectar a inversores institucionales con las criptomonedas, ofreciendo una forma regulada de exposición sin necesidad de poseer los activos directamente. Su impacto radica en legitimar Bitcoin como una clase de activo para grandes jugadores financieros. 

Genesis Global Capital:

Genesis Global Capital, también lanzada en 2013, fue pionera como una de las primeras plataformas de trading de Bitcoin y se convirtió en una subsidiaria fundacional de DCG.  

Ofrecía servicios de trading, préstamos y custodia de criptomonedas, pero enfrentó serios problemas financieros, declarando bancarrota en enero de 2023 con deudas estimadas en 10 mil millones de dólares y más de 100.000 acreedores. Aunque su colapso generó controversia, su rol inicial ayudó a establecer la infraestructura de liquidez para Bitcoin y otras criptomonedas. 

Foundry:

Foundry, establecida en 2019 como subsidiaria de DCG, se dedica a la minería de Bitcoin, configurando y gestionando operaciones en EE. UU. y Canadá.  

En 2021, desempeñó un papel crucial al reubicar equipos por valor de 300 millones de dólares desde China a América del Norte tras las restricciones del gobierno de China a la minería de criptomonedas. 

Aunque dejó de ofrecer servicios gratuitos en abril de 2023, cobrando una tarifa por su pool de minería como otras tantas plataformas, Foundry sigue destacando como uno de los grandes emporios de la minería colectiva en Bitcoin y otras criptomonedas con sistemas de Prueba de Trabajo .  

Luno:

Adquirida por DCG en septiembre de 2020, Luno es una exchange con sede en Londres, fundado en 2013 como BitX, que al momento de la compra tenía más de 5 millones de clientes.  

Con una inversión previa de 3 millones de dólares, Luno permite a usuarios minoristas comprar, vender y administrar bitcoins y otras criptomonedas. Su integración en DCG amplía el alcance de la empresa hacia el mercado de consumo, complementando su enfoque institucional. 

¿Cuál es el enfoque de Digital Currency Group en el mercado de criptomonedas? 

Digital Currency Group (DCG), fundada en 2015 por Barry Silbert, genera ingresos en el mercado de criptomonedas mediante un enfoque diversificado que combina las ganancias operativas de sus subsidiarias, las plusvalías de sus inversiones estratégicas y, potencialmente, la apreciación de activos digitales que posee directamente.   

Por ejemplo, con Foundry, DCG ha estado enfocando su inversión en la minería y tiene hoy en día gran influencia en ella. Se trata de un mercado que está altamente conectado con la emisión de nuevos bitcoins, así como tiene influencia en el precio de la criptomoneda cada vez que los mineros venden las unidades minadas para financiar sus actividades.  

En cuando a las inversiones y trading, DCG ejerce una influencia significativa a través de Grayscale Investments, cuya gestión del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) —con más de 16 mil millones de dólares en activos— ha moldeado la demanda institucional de Bitcoin.  

Al adquirir grandes cantidades de BTC para el fondo, Grayscale afecta la oferta circulante, lo que puede influir indirectamente en los precios. Además, las inversiones de DCG en gigantes como Coinbase y Circle refuerzan la infraestructura de intercambio y pagos, consolidando su impacto en la dinámica del mercado y atrayendo capital institucional. 

¿En qué proyectos de criptomonedas ha invertido Digital Currency Group?

Digital Currency Group se ha posicionado como un líder en el mercado de criptomonedas al invertir en más de 200 proyectos, abarcando desde exchanges hasta herramientas de privacidad.  

Entre las más destacadas están nombres que han moldeado a la industria y son, hoy por hoy, grandes referencias para los usuarios. Por ejemplo: 

• Coinbase: DCG ha invertido en Coinbase, una de las mayores exchanges de criptomonedas del mundo. Fundada en 2012, Coinbase permite a millones de usuarios comprar, vender y tradear criptomonedas. Esta inversión posiciona a DCG en el corazón del comercio en Estados Unidos, beneficiándose del crecimiento de una plataforma que salió a bolsa en 2021 y que facilita la adopción regulada en países con muchos controles.  

• Circle (USDC): creadora de la stablecoin USDC, es otra inversión clave de DCG. USDC, lanzada en 2018, está vinculada al dólar estadounidense y es una de las stablecpins más utilizadas para pagos de remesas, plataformas DeFi y prestamos de criptomonedas.  

• Kraken: exchange fundado en 2011, también forma parte del portafolio de DCG. Conocido por alcance internacional, Kraken compite con Coinbase a nivel mundial al ofrecer trading de criptomonedas en múltiples mercados. Esta inversión amplía la presencia de DCG en el sector de exchanges, diversificando su exposición al comercio de criptomonedas fuera de Estados Unidos.  

• Chainalysis: Otra de las inversiones más destacadas de Digital Currency Group es Chainalysis, empresa de análisis de libros de contabilidad distribuida (blockchain) que rastrea transacciones para gobiernos, empresas y exchanges. Fundada en 2014, Chainalysis es crucial para combatir el lavado de dinero y el cumplimiento de regulaciones, así como el rastreo de dinero hackeado y comportamientos maliciosos en el mercado.  

• Ledger: el fabricante de las wallets Ledger Nano, es otro proyecto respaldado por DCG. Desde su fundación en 2014, Ledger ha vendido millones de dispositivos que permiten a los usuarios administrar sus criptomonedas de forma segura fuera de línea.  

• Railgun: En 2022, DCG invirtió 10 millones de dólares en Railgun, un proyecto enfocado en la privacidad de transacciones de criptomonedas. Railgun utiliza tecnología de cero conocimiento (zero-knowledge proof) para ocultar detalles de transacciones en libros de contabilidad públicos, atrayendo a usuarios que valoran el anonimato.  

¿Cuál es la influencia de Digital Currency Group en la adopción institucional de criptomonedas?

Digital Currency Group (DCG) ha tenido una gran influencia en la adopción institucional de criptomonedas, principalmente a través de su subsidiaria Grayscale Investments. Grayscale gestiona el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) que permite a inversores institucionales y de alto patrimonio neto exponerse a Bitcoin sin poseerlo directamente. 

Esta iniciativa ha legitimado a Bitcoin como un activo para el resguardo de valor y la especulación en trading, atrayendo a jugadores financieros que de otra manera habrían evitado el mercado de criptomonedas, y ha sentado un precedente para la aceptación institucional. 

Más allá de Grayscale, DCG amplifica su influencia mediante inversiones estratégicas en empresas que refuerzan la adopción institucional. Por ejemplo, su respaldo a Coinbase, una de las principales exchanges que salió a bolsa en 2021, proporciona a las instituciones una plataforma confiable y regulada para operar con criptomonedas.  

Asimismo, su inversión en Chainalysis, una firma de análisis de contabilidad distribuida (blockchain), facilita el cumplimiento normativo al permitir a bancos y gobiernos rastrear transacciones, reduciendo preocupaciones sobre lavado de dinero y fraudes.  

¿Qué controversias han rodeado a Digital Currency Group?

La empresa ha enfrentado varias controversias significativas que han puesto en duda su estabilidad financiera y su conducta ética en el ecosistema de criptomonedas. Estas controversias, que abarcan desde problemas financieros de sus subsidiarias hasta demandas legales de alto perfil, las cuales han generado un impacto notable en su reputación y en la confianza de los inversores. 

Una de las controversias más destacadas comenzó con la quiebra de su subsidiaria Genesis Global Capital, que solicitó protección por bancarrota en enero de 2023. Genesis reportó deudas de entre 1 mil millones y 10 mil millones de dólares, tras enfrentar dificultades por la exposición a la caída de FTX y el fondo Three Arrows Capital en 2022.  

Esta situación se complicó cuando se reveló que DCG debía 1,65 mil millones de dólares a Genesis, incluyendo una nota promisoria de USD 1,1 mil millones, lo que llevó a acusaciones de mala gestión financiera y a tensiones con acreedores que buscaban recuperar fondos. 

En consonancia con este escándalo, en julio de 2023, Gemini, un exchange estadounidense liderado por los gemelos Winklevoss, demandó a DCG en Nueva York, alegando fraude relacionado con el programa Gemini Earn, que Genesis gestionaba. Gemini afirmó que DCG y Barry Silbert tergiversaron la salud financiera de Genesis, dejando a 230.000 inversores de Earn con fondos congelados tras la suspensión de retiros en noviembre de 2022.  

En octubre de 2023, la fiscal general de Nueva York, Letitia James, presentó una demanda contra DCG, Genesis y Gemini. La demanda señaló que DCG y Genesis ocultaron pérdidas masivas tras el colapso de Three Arrows Capital, engañando a los inversores sobre su solvencia. Esta acción legal marcó un punto crítico, exponiendo supuestas prácticas engañosas y aumentando la presión regulatoria sobre DCG, lo que también resultó en un acuerdo de 2 mil millones de dólares con Genesis en mayo de 2024 para compensar a los inversores afectados. 

Por si fuera poco, en enero de 2025, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) impuso una multa de 38,5 mil millones de dólares a DCG y al ex-CEO de Genesis, Soichiro «Michael» Moro, por declaraciones engañosas a inversores tras las pérdidas de 2022.  

La SEC afirmó que DCG minimizó el impacto de la bancarrota de Three Arrows Capital en Genesis, presentando una imagen «engañosamente optimista» en lugar de transparentar su situación financiera. DCG acordó pagar la multa sin admitir ni negar los cargos, destacando su intento de cerrar este capítulo y enfocarse en su recuperación.