¿Qué es el euro digital?

1 ¿Qué tecnología se utilizará para el euro digital y cómo funcionará?

La tecnología detrás del euro digital es un híbrido que combina sistemas centralizados para la liquidación y tecnologías de contabilidad distribuida (blockchain) para ciertas funcionalidades, especialmente pagos offline y programabilidad. Es decir, no se trata per sé de una criptomoneda a nivel de funcionamiento, a pesar de que se les compare e, incluso, se considere que las monedas digitales de banco central (CBDC) son la respuesta de los bancos centrales ante la popularización de Bitcoin y las stablecoins.  

Pero, veamos a mayor detalle. A nivel de liquidación, el euro digital utilizará un sistema gestionado directamente por el banco central (BCE) y el Eurosystem , que incluye los bancos centrales nacionales de la zona euro. Según las autoridades, esto permitirá que el euro se integre a otras infraestructuras de pago que ya existen, como el sistema de liquidación instantánea TARGET (TIPS) .  

Entre los detalles de su funcionamiento que generan desconfianza entre los bitcoiners, está el hecho de que este sistema centralizado implicaría que el Eurosystem mantendrá un registro central de todas las transacciones. Esto, a la larga, podría significar un mayor control sobre la información financiera de los usuarios e, incluso, como ocurre en algunos sistemas bancarios tradicionales, en censura.  

Aunque el sistema principal será centralizado, el BCE ha experimentado con tecnologías como los libros de contabilidad distribuida. Entre los posibles casos de uso está la emisión y distribución instantánea de euros digitales en este sistema. También han probado este sistema para hacer transacciones seguras sin conexión a internet, lo que es crucial para áreas con limitada conectividad.  

A nivel de usuarios, el euro digital funcionará a través de wallets , es decir, aplicaciones monetarias. Estas serán accesibles en dispositivos como teléfonos móviles o tarjetas inteligentes, proporcionadas por bancos comerciales y proveedores de servicios de pago supervisados. En este aspecto, se ha especulado que el euro digital podría tener el objetivo de disminuir la presencia de operadores como Visa o Mastercard en el procesamiento de transacciones financieras.  

Según las FAQs del BCE , los usuarios podrán realizar pagos instantáneos en línea, en tiendas físicas usando tecnología NFC (sin contacto), o entre personas, incluso sin conexión a internet. Para los pagos offline, se utilizarán tecnologías como chips seguros, aunque no especifican cómo se llevará a cabo la contabilidad bancaria de estas transacciones. Estas carteras estarán respaldadas 1:1 por el euro físico. 

Aunque la tecnología exacta aún no está completamente definida, el BCE está en la fase de preparación (iniciada en noviembre de 2023) para finalizar los detalles técnicos y elegir a los proveedores de tecnología. Según el informe de progreso de diciembre de 2024, se han concluido llamadas para seleccionar proveedores de componentes y servicios del euro digital, con resultados esperados en 2025. Se espera que el sistema esté listo para pruebas en vivo hacia finales de 2025 , con una posible decisión de emisión posterior a la finalización del marco legal por parte de la Unión Europea.  

2 ¿Cuál es la diferencia entre el euro digital y las criptomonedas?

El euro digital y las criptomonedas son formas de dinero digital, pero tienen diferencias fundamentales en su diseño, propósito y funcionamiento. Por ejemplo: 

Emisor:  

• El euro digital será emitido y regulado por el Banco Central Europeo (BCE), una autoridad central que supervisa su funcionamiento.  

• Las criptomonedas, como Bitcoin o Ethereum, son descentralizadas y no están controladas por ningún gobierno o banco central, sino que operan en redes gestionadas por nodos, mineros y validadores.  

Respaldo y estabilidad:  

• El euro digital estará respaldado 1:1 por el euro físico, lo que asegura que su valor sea más estable y equivalente al euro tradicional.  

• Las criptomonedas tradicionales son volátiles, ya que su valor depende de la oferta y la demanda en el mercado. 

Propósito:  

• El euro digital está diseñado como un medio de pago seguro, pensado para facilitar transacciones diarias dentro de la zona euro.  

• Las criptomonedas tienen usos más amplios, como inversiones, especulación, pagos alternativos o incluso como reserva de valor, como es el caso de Bitcoin. 

Regulación:  

• El euro digital estará totalmente regulado por el BCE y cumplirá con las leyes de la Unión Europea, incluidas las normas antilavado de dinero.  

• Las criptomonedas operan en un entorno de regulación mínima o variable, que depende de las leyes de cada país, y en algunos casos no están reguladas en absoluto. 

Privacidad:  

• El euro digital ofrecerá niveles de privacidad controlados, con posibles opciones de anonimato en pagos offline, pero estará sujeto a regulaciones e investigaciones judiciales. 

• Las criptomonedas varían en privacidad: algunas, como Monero, ofrecen alto anonimato, mientras que otras, como Bitcoin, son pseudónimas y pueden ser rastreadas en el libro de contabilidad distribuido.  

El euro digital es una moneda digital centralizada y regulada, creada por el BCE para complementar el sistema financiero tradicional y facilitar pagos seguros. En contraste, las criptomonedas son activos descentralizados y poco regulados, que sirven como alternativas o desafíos al sistema financiero convencional, con usos que van más allá de los pagos cotidianos. 

3 ¿Dónde podré usar euros digitales? 

Los euros digitales se podrán usar en toda la zona euro para una amplia variedad de transacciones, siempre que los comercios, plataformas o personas los acepten como medio de pago.  

Algunos lugares que se tiene planteada su adopción son:  

• Tiendas físicas: En cualquier comercio que acepte pagos electrónicos, podrás usar euros digitales mediante tecnología NFC (sin contacto) en terminales de pago, similar a cómo funcionan las tarjetas bancarias hoy en día. Por ejemplo, podrías pagar en un supermercado o una cafetería con tu cartera digital desde un teléfono o tarjeta inteligente. 

• Compras en línea: Podrás realizar pagos en sitios web, aplicaciones o plataformas digitales que integren el euro digital como opción de pago. Esto incluye desde compras en tiendas online hasta suscripciones o servicios digitales.  

• Entre personas (P2P): Facilitará transferencias directas entre individuos, como enviar dinero a un amigo o familiar.  

• Pagos offline: En lugares sin conexión a internet, podrás usar euros digitales gracias a tecnologías como chips seguros, lo que lo hace útil en zonas rurales o durante interrupciones de red. Por ejemplo, podrías pagar en un mercado local sin señal móvil. 

• Servicios públicos y privados: Se espera que también sea aceptado para pagar impuestos, facturas o servicios en instituciones públicas o empresas privadas que adopten esta forma de pago, ampliando su utilidad en la vida cotidiana. 

4 ¿Cuáles son los beneficios y riesgos del euro digital?

Beneficios 

1. Eficiencia: Permite pagos instantáneos y más baratos, especialmente en transacciones transfronterizas, reduciendo costos tanto para consumidores como para empresas. 

1. Seguridad: Al estar respaldado directamente por el BCE, ofrece mayor protección contra fraudes y quiebras bancarias en comparación con el dinero en cuentas bancarias privadas. 

1. Soberanía monetaria: Refuerza la independencia de la zona euro al disminuir la dependencia de sistemas de pago extranjeros, como Visa o PayPal. 

1. Adaptación a la digitalización: Responde a la creciente tendencia de los pagos electrónicos, alineándose con las necesidades de una economía moderna. 

Riesgos 

1. Privacidad: Un sistema centralizado podría permitir la vigilancia de las transacciones, reduciendo el anonimato que ofrece el efectivo y las criptomonedas descentralizadas. 

1. Desintermediación bancaria: Si los usuarios trasladan sus depósitos de los bancos al euro digital, podría limitarse la capacidad de los bancos para otorgar préstamos, afectando la economía. 

1. Ciberseguridad: La infraestructura centralizada podría ser vulnerable a ataques digitales, comprometiendo la estabilidad del sistema. 
2. Control centralizado: La dependencia del BCE podría reducir la autonomía financiera de los usuarios, en contraste con alternativas más descentralizadas como Bitcoin. En este sentido, el banco central tendrá la discrecionalidad para censurar transacciones a voluntad e, incluso, podría llegar a confiscar dinero en casos extremos. Esto es riesgoso, especialmente, en escenarios de deriva gubernamental hacia totalitarismo y dictaduras.

5 ¿Es seguro el euro digital?

El euro digital, propuesto por el Banco Central Europeo (BCE), promete ser una forma segura de dinero digital al estar respaldado directamente por una institución confiable como el BCE. Esto lo hace diferente a las stablecoins y el dinero emitido por la banca tradicional, ya que no depende de intermediarios privados que puedan quebrar, ofreciendo una base sólida de seguridad.  

En el lado positivo, el euro digital usará tecnologías avanzadas como cifrado fuerte y posiblemente los libros de contabilidad distribuida para proteger las transacciones contra fraudes y hackeos. Estará regulado bajo las estrictas leyes de la Unión Europea, lo que añade una capa extra de confianza. Además, al no depender de bancos comerciales para su respaldo, ofrece seguridad en tiempos de crisis financiera, ya que el BCE garantiza su valor. 

Sin embargo, también hay riesgos que considerar. Aunque la tecnología será robusta, ningún sistema digital está completamente a salvo de ciberataques, y un fallo podría poner en peligro las transacciones o los fondos de los usuarios.  

Otro punto negativo es la privacidad: al ser controlado por el BCE, existe el riesgo de que las autoridades puedan rastrear tus transacciones, lo que preocupa a quienes valoran el anonimato del efectivo. También podrían surgir fallos técnicos o errores humanos que afecten su funcionamiento. 

6 ¿Cómo se protegerá la privacidad en el euro digital?

El BCE empleará tecnologías de protección como cifrado de alto nivel y posiblemente identificadores temporales para salvaguardar los datos de los usuarios, cumpliendo con el Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) de la UE.  

Para los pagos offline, el BCE planea ofrecer un nivel de privacidad mayor, utilizando tecnologías como chips seguros que limitan el rastreo en tiempo real, así como permiten realizar transacciones sin estar conectado a Internet.  

No obstante, al igual que una transacción bancaria, para llevar a cabo estas operaciones, los usuarios deberán cumplir con las normativas de conoce-a-tu-cliente (KYC) y anti-lavado del dinero, que limitan considerablemente las posibilidades del anonimato en las finanzas. 

Es esta una de las características más controversiales del euro digital. Por ejemplo, las críticas a la privacidad de las monedas digitales de banco central (CBDC), como el euro digital, se centran en el temor de que el control centralizado por parte del Banco Central Europeo (BCE) permita una vigilancia excesiva de las transacciones de los ciudadanos, erosionando el anonimato que ofrece el efectivo.  

Aunque el BCE promete priorizar la privacidad, con opciones como pagos offline anónimos, los detractores argumentan que los requisitos legales contra el lavado de dinero y el diseño digital inherente podrían facilitar el monitoreo masivo, almacenando datos sobre hábitos de gasto y movimientos financieros.  

Organizaciones como la Electronic Frontier Foundation han advertido que las CBDC podrían convertirse en herramientas de control estatal, mientras que los críticos señalan que, a diferencia de criptomonedas descentralizadas como Bitcoin, la dependencia de una autoridad central elimina la autonomía del usuario, generando preocupaciones sobre posibles abusos de poder o brechas de seguridad que expongan información personal. 

7 ¿Cómo afectará el euro digital a los bancos y empresas?

El euro digital podría provocar que los usuarios trasladen sus depósitos de los bancos comerciales a esta nueva moneda digital, lo que reduciría una fuente clave de financiación para los bancos. Esto podría limitar su capacidad para otorgar préstamos, especialmente a largo plazo, afectando su rentabilidad y estabilidad financiera.  

Para mitigar este riesgo, el BCE planea establecer un límite inicial de tenencia de aproximadamente 3.000 euros por persona, además de implementar mecanismos como el «waterfall» y «reverse waterfall». Estos sistemas facilitarían transferencias automáticas entre cuentas bancarias y wallets de euro digital, ayudando a gestionar los excedentes y evitar una fuga masiva de depósitos. 

El euro digital también generará más costos a la economía. Y es que la integración de esta nueva moneda requerirá que los bancos inviertan en nuevas infraestructuras tecnológicas. Sin embargo, esta adaptación también abre oportunidades: los bancos podrían desarrollar servicios innovadores basados en el euro digital, generando nuevas fuentes de ingresos y fortaleciendo su competitividad frente a empresas fintech. 

Por último, pero no menos importante, hay que tener en cuenta que la llegada del euro digital intensificará la competencia con fintechs y otros proveedores de servicios financieros, ya que estos podrían ofrecer alternativas similares. Esto presionará a los bancos a optimizar sus operaciones y a innovar. Al mismo tiempo, los bancos desempeñarán un papel clave como distribuidores del euro digital, lo que les permitirá mantener una relación directa con los clientes y ofrecer servicios adicionales.