La incertidumbre regulatoria es un obstáculo para la adopción institucional de fondos del mercado monetario tokenizados: analista
Según un analista, el potencial de una intervención regulatoria adversa sigue siendo un obstáculo importante para la adopción más amplia de fondos de mercado monetario tokenizados entre los inversores institucionales. El analista agregó que, aunque hay un creciente interés institucional en utilizar activos tokenizados como BUIDL de BlackRock como garantía en el comercio de derivados de criptomonedas, la adopción depende de la claridad regulatoria y del desarrollo de una infraestructura fundamental.
El riesgo de una intervención regulatoria adversa sigue siendo un gran obstáculo para la adopción más amplia de los fondos de mercado monetario tokenizados entre los actores institucionales, dijo un analista.
"Los fondos de mercado monetario tokenizados están bajo la constante amenaza de acciones regulatorias adversas, lo que frena el apetito de los inversores", dijo Alex Ryvkin, fundador de Rho Labs, a The Block. "Y, como alguien con experiencia de primera mano en la implementación de infraestructura compatible con blockchain para los incumbentes, puedo confirmar que la preparación generalizada para RWA tokenizados es, aunque inevitable, todavía un par de años en el futuro."
Ryvkin explicó que, aunque la conciencia e interés en los activos del mundo real tokenizados ha crecido, será necesario avanzar en la claridad regulatoria y el desarrollo de infraestructura antes de que estos productos logren una adopción masiva.
Señaló que la etapa actual de adopción sigue en la "fase de experimentación", con el uso de productos de mercado monetario tokenizados aún muy por detrás de sus contrapartes de finanzas tradicionales.
"Aunque hemos visto algunos cambios impresionantes en la adopción de RWA, todavía estamos en esa fase temprana de experimentación. El interés sobresaliente en los productos RWA es eclipsado por operaciones similares en el espacio tradfi, y la adopción se limita principalmente a la participación de inversores institucionales o calificados", agregó Ryvkin.
Fondos MMF tokenizados utilizados como garantía en intercambios de derivados cripto
Ryvkin destacó algunos movimientos institucionales recientes en el espacio, incluyendo el interés en usar activos tokenizados como el token BUIDL de BlackRock como garantía en intercambios de derivados cripto, como Deribit. "Eso es una buena noticia y no solo para BlackRock, ya que el desarrollo de liquidez cripto respaldada por valores tradicionales como garantía, una vez que los rieles estén ampliamente establecidos, no se detendría", dijo.
Sin embargo, Ryvkin señaló que, aunque los desarrollos son prometedores, la verdadera adopción requiere una infraestructura fundamental que aún se está construyendo. Ryvkin luego señaló los pasos críticos necesarios para que productos como el fondo BUIDL tokenizado de BlackRock avancen más allá de la prueba de concepto e integren ampliamente en los mercados de capital.
"Para aprovechar al máximo los rieles de activos tokenizados, la regulación y la infraestructura deben ponerse al día con la demanda del mercado. La capacidad de mantener tus activos tokenizados en cualquier custodio, confiando en marcos legales sólidos, certeza regulatoria y requisitos de capital adecuados, será clave para ver más inversores institucionales entrando", dijo.
El fondo BUIDL de BlackRock tiene una capitalización de mercado de más de $500 millones y 13 direcciones activas mensuales. Imagen: RWA.xyz
Tokenización de RWA y el fondo de mercado monetario BUIDL de BlackRock
La tokenización de RWA es el proceso de registrar la propiedad de activos físicos o financieros, como bienes raíces, bonos o fondos de mercado monetario, en una blockchain, permitiendo que se transfieran como tokens digitales. El fondo BUIDL de BlackRock es un ejemplo significativo en el espacio de fondos de mercado monetario tokenizados. Lanzado en marzo de 2024, el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) invierte en activos líquidos como efectivo, letras del Tesoro de EE.UU. y acuerdos de recompra, ofreciendo a los tenedores de tokens pagos de dividendos mensuales basados en acumulaciones diarias.
El fondo BUIDL opera como un token ERC-20 en la blockchain de Ethereum y cuenta con un mecanismo de "lista blanca" compatible con KYC y AML, permitiendo que los tokens se comercien solo entre direcciones aprobadas por la lista blanca de Securitize Markets. El Bank of New York Mellon actúa como custodio de los activos del fondo y su administrador.
Desde su lanzamiento, se informa que BUIDL ha distribuido $7 millones en dividendos a los inversores.
y ahora gestiona más de $500 millones en activos, lo que lo convierte en uno de los fondos tokenizados más grandes que se comercian actualmente, según el rastreador rwa.xyz .Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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