Resumen de futuros

Los futuros perpetuos son un tipo de derivado similar a los contratos de futuros tradicionales, con una diferencia clave:

• no tienen fecha de entrega ni de liquidación.
• Los futuros perpetuos comparten similitudes con el trading con margen en spot, ya que ambos se negocian a un precio cercano al precio del índice del activo subyacente, y el principal mecanismo para anclar el precio en spot en ambos casos es la comisión de financiación.

Mecanismo de trading de futuros perpetuos

A la hora de operar con futuros perpetuos en Bitget, además de conocer el trading con margen, los traders deben ser conscientes de lo siguiente:

• Precio de marca: El método de marcado de precio razonable que se usa para los futuros perpetuos, en el que el precio de marca, ajustado en función del precio del índice, determina el PnL no realizado y el precio de liquidación.

• Margen inicial y margen de mantenimiento: El margen inicial determina la cantidad de margen que necesitas para abrir una posición y el margen de mantenimiento determina el precio al que se activa la liquidación.

• Suponiendo que la comisión de financiación se intercambie con un intervalo de 8 horas, compradores y vendedores pagarán/recibirán comisiones de financiación cada 8 horas. Si la tasa es positiva, quienes tengan posiciones en long pagarán comisiones de financiación a quienes tengan posiciones en short. Por el contrario, si la tasa es negativa, ocurrirá lo opuesto. Los usuarios solo pagan o cobran Comisión de financiación si mantienen posiciones al momento del cálculo de la comisión de financiación.

• Suponiendo que las comisiones de financiación se intercambian en un intervalo de 8 horas, los horarios para las comisiones de financiación son los siguientes: 00:00 UTC (08:00 UTC+8), 08:00 UTC (16:00 UTC+8) y 16:00 UTC (00:00 UTC+8).

Bitget ofrece futuros Coin-M con entrega trimestral y bimestral.

La hora de entrega de futuros es las 08:00 (UTC) del día de entrega. Al vencimiento del contrato de futuros, el precio promedio del índice de la última hora se utilizará como precio de liquidación para liquidar todas las posiciones abiertas. La liquidación se realizará en los 10 minutos siguientes al vencimiento del contrato.

Comisión de financiación = valor de la posición × tasa de financiación

La tasa de financiación consta de dos componentes: tasa de interés e índice de la prima.

Bitget calcula el índice de la prima (P) y la tasa de interés (I) cada minuto, y luego realiza un precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP) en N* horas sobre la serie de tasas de minutos.

La tasa de financiación se calcula a partir de la tasa de interés en la hora N y del componente de prima/descuento. Se añade un amortiguador a,b.

N representa el intervalo de cobro de la comisión de financiación. Si se incurre en comisiones de financiación cada 8 horas, entonces N equivale a 8. Del mismo modo, si se incurre en comisiones de financiación cada 1 hora, entonces N es igual a 1.

Tasa de financiación (F) = índice de la prima (P) + (tasa de interés (I) − índice de la prima (P), a, b)

Así, si (I - P) está entre a y b, entonces F = P + (I - P) = I. En otras palabras, la tasa de financiación será igual a la tasa de interés.

La tasa de financiación calculada se aplicará al valor de la posición del trader, y la comisión de financiación a pagar o cobrar se calculará en la fecha y hora correspondientes.

Tasa de interés (I) = 0,01%

Para más información sobre las tasas de financiación de futuros, haz clic aquí.

Precio de marca de los futuros perpetuos

Bitget utiliza el precio de marca para fijar el precio de activación de la liquidación y calcular el PnL no realizado, sin afectar al PnL real del trader. La posición de un trader solo se liquidará cuando el precio de marca alcance el precio de liquidación de la posición.

Cálculo del precio de marca

Precio de marca = precio del índice + media móvil en N minutos

Media móvil en N minutos = media móvil [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - precio del índice], medida cada segundo en un intervalo de N minutos.

Precio de marca de los futuros con entrega

Bitget emplea un enfoque de precio de marca justo para evitar desviaciones no deseadas entre el último precio negociado y el precio del índice derivadas de la manipulación del mercado o de la falta de liquidez, lo que evita la liquidación involuntaria de las posiciones de los usuarios. Bitget utiliza el precio de marca para activar la liquidación.

Precio de marca de los futuros con entrega = precio del índice + media móvil en N minutos

Media móvil en N minutos = media móvil [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - precio del índice], medida cada segundo en un intervalo de N minutos.

Nota: Es posible que veas el PnL no realizado inmediatamente después de que se ejecute tu orden. Esto ocurre debido a una ligera desviación del precio de marca con respecto al precio de ejecución, lo que no indica necesariamente que tengas ganancias o pérdidas reales.