Bitcoin-Markt in 'lethargischem Zustand', wie seit der US-Wahl nicht mehr gesehen, sagt K33

Bitcoin bleibt in einem Niedrigvolatilitätsregime und verzeichnet einen bescheidenen wöchentlichen Verlust von 2 %, da risikoscheue Händler die Renditen, die Volatilität und die Handelsvolumina auf mehrmonatige Tiefststände senken, so K33 Research.

Vetle Lunde, Leiter der Forschung bei K33, bemerkte, dass eine pro-krypto Trump-Administration langfristig positiv für Bitcoin und die breitere Industrie sei, kurzfristige Unsicherheiten jedoch die Marktaktivität gedämpft halten.

"Bitcoin-Metriken schwächen sich in allen Bereichen des Marktes ab. Volumina, Renditen, Optionsprämien und ETF-Flüsse haben sich in Bereiche bewegt, die seit vor der Wahl nicht mehr gesehen wurden", sagte Lunde in einem Bericht am Dienstag. "Neben diesen lethargischen Bedingungen sind die Volatilitäten auf mehrmonatige Tiefststände gesunken."

Lunde hob hervor, dass 37 % der Top-100-US-Unternehmen derzeit eine höhere 30-Tage-Volatilität als Bitcoin aufweisen — ein Niveau, das seit Oktober 2023 nicht mehr gesehen wurde. Er warnte jedoch, dass solche Perioden niedriger Volatilität selten lange anhalten und Händler sich auf eine plötzliche Veränderung einstellen sollten.

"Ein insgesamt risikoscheues Sentiment deutet darauf hin, dass Händler auf Abwärtsvolatilität vorbereitet sind, während moderate Hebelniveaus derzeit auf weniger überhängende Risiken von Liquidationskaskaden hinweisen", sagte Lunde.

CME-Bitcoin-Futures deuten auf potenzielle Marktverschiebung hin

Lundes Analyse der CME-Bitcoin-Futures legt nahe, dass die Prämien kürzlich unter 5 % gefallen sind, was er als seltenes Ereignis bezeichnete. Bei Betrachtung der Daten von 2021 bis 2025 haben niedrige Prämien im Allgemeinen mit einer schwächeren Marktperformance zusammengefallen — Bedingungen, die wahrscheinlich durch den verlängerten Bärenmarkt 2022 beeinflusst wurden.

Im Futures-Handel bezieht sich die Basis auf den Unterschied zwischen dem Futures-Preis und dem Spotpreis eines Vermögenswerts. Eine Prämie tritt auf, wenn die Futures-Preise die Spotpreise übersteigen, was oft auf bullisches Sentiment hinweist, während ein Abschlag auf bärische Bedingungen hindeutet.

Lunde betonte, dass Bitcoin in einem starken Basisregime tendenziell am besten abschneidet und riet zur Vorsicht angesichts der aktuellen Marktunsicherheit.

"Angesichts der aktuellen Unsicherheit raten wir zur Vorsicht, bis ein klares Richtungssignal auftaucht", sagte Lunde.