Laut QCP Capital, Bitcoin (BTC) erreichte neue Höchststände und reduzierte die Volatilität des Kryptomarktes leicht.
Diese relative Stabilität ist auf umfangreiche Gewinnmitnahmen bei Long Calls zurückzuführen, einer Form von Call-Optionen, die auf einen steigenden BTC-Preis wetten. QCP Capital betonte, dass das Vorhandensein von Long Calls es Händlern ermöglichte, Gewinne mitzunehmen, wenn der Vermögenswert wuchs, was die Volatilität verringerte.
Als BTC wichtige Widerstandsniveaus durchbrach und eine lange Handelsspanne verließ, bezeichneten QCP-Analysten die Marktstimmung als „euphorisch“. Sie rieten daher zur Vorsicht und verwiesen auf deutliche Steigerungen der unbefristeten Finanzierungssätze und der Benchmark-Renditen.
Bei der unbefristeten Finanzierung handelt es sich um die Kosten, die Händler zahlen, um Long- oder Short-Positionen in Terminkontrakten zu halten, und eine erhöhte unbefristete Finanzierung kann auf einen überhitzten Markt hinweisen.
Die aktuellen Benchmark-Renditen liegen auf einem Siebenmonatshoch, was laut QCP-Forschern auf eine mögliche Überschuldung hindeutet. Statistisch gesehen sind solche Ausbrüche der zugrunde liegenden Renditen in der Regel nur von kurzer Dauer und gehen oft mit Korrekturbewegungen aufgrund von „Leveraging“ einher.
Diese Auswaschungen treten in einer Zeit auf, in der Händler, die gehebelte Positionen halten, gezwungen sind, ihre Positionen zu verkaufen oder glattzustellen, was zu einem Abwärtsdruck auf die Preise führt. Der Bitcoin-Ausblick von QCP bleibt strukturell optimistisch, mit der Einschränkung, dass der Markt starke Abschwünge erleben könnte.
In naher Zukunft erwarten QCP-Analysten eine Konsolidierungsphase für BTC auf dem aktuellen Niveau, bevor positive makroökonomische Ereignisse eintreten. Konkret könnte die Federal Reserve die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte senken.
Unterdessen kaufte Microstrategy unter dem Vorsitz von Michael Saylor weitere 27200 BTC im Wert von 2 Milliarden US-Dollar. Beachten Sie, dass es unabhängig von Preisschwankungen zu Bitcoin-Anhäufungen kommt.