صناديق تداول البيتكوين تكسر سلسلة الخسائر بتدفقات بقيمة 274 مليون دولار - هل يعود الطلب؟

بعد أسابيع من التدفقات الخارجة، صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (ETFs) قد عكست مسارها أخيرًا، مسجلة تدفقات داخلة بقيمة ٢٧٤٬٦ مليون دولار في ١٧ مارس.

يمثل هذا أكبر تدفق داخلي صافٍ في يوم واحد خلال ٤١ يومًا، مما يشير إلى تجدد اهتمام المستثمرين. بينما لا يؤكد يوم إيجابي واحد وجود اتجاه، فإنه يثير سؤالًا مهمًا: هل يعود الطلب على صناديق بيتكوين المتداولة، أم أن هذا مجرد فترة راحة مؤقتة؟

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تشهد أول تدفقات كبيرة منذ أسابيع

وفقًا لأحدث البيانات على Farside Investors، سجلت iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لـBlackRock تدفقات داخلة بقيمة ٤٢٬٣ مليون دولار يوم الاثنين. على الرغم من التدفقات الإيجابية، فشلت IBIT في قيادة الطريق وسط الرياح المعاكسة بسبب ارتباط سوق الأسهم.

جذبت Bitcoin ETF (FBTC) التابعة لـFidelity مبلغ ١٢٧٬٢٨ مليون دولار، مما جعلها أكبر الرابحين في اليوم. كما شهدت ARK Bitcoin ETF (ARKB)، التي تديرها ARK Invest و21Shares، اهتمامًا كبيرًا، حيث جمعت ٨٨٬٥ مليون دولار.

من ناحية أخرى، ظل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، الذي كان في مركز التدفقات الخارجة الكبيرة، ثابتًا عند ٠ مليون دولار. وهذا ملحوظ لأن GBTC فقد مليارات في الأصول منذ التحول إلى صندوق ETF فوري.

في الوقت نفسه، شهد منتج بيتكوين الآخر لـGrayscale تدفقًا داخليًا متواضعًا بقيمة ١٤٬٢٢ مليون دولار. لم تسجل صناديق بيتكوين ETFs الأخرى، بما في ذلك تلك التابعة لـValkyrie وInvesco وFranklin وWisdomTree، أي تدفقات يومية داخلة.

تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة. المصدر: Farside Investors

ومع ذلك، بينما كان لصناديق بيتكوين المتداولة أداء قوي، استمرت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المستندة إلى إيثريوم في مسارها التنازلي. أظهرت بيانات Farside investors أنها سجلت اليوم التاسع على التوالي من التدفقات الخارجة الصافية بقيمة ٧٬٣ مليون دولار.

“صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تجذب ٢٧٥ مليون دولار من التدفقات الداخلة، بينما تشهد صناديق إيثريوم تدفقات خارجة، مما يعكس تفضيلات المستثمرين المتغيرة”، اقترح أحد المستخدمين على X .

من الجدير بالذكر، بينما قد يشير هذا إلى عودة الطلب على صناديق بيتكوين بعد أسابيع من التدفقات الخارجة، يقول المحللون إن يومًا أخضر واحدًا لا يصنع اتجاهًا. ومع ذلك، فإنه تحول يستحق المتابعة.

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين فقدت مليارات في الأسابيع الأخيرة

قبل أسبوع فقط، سجلت صناديق بيتكوين أربعة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة الصافية بإجمالي أكثر من ٤٬٥ مليار دولار. أدى جني الأرباح، والمخاوف التنظيمية، وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع إلى تغيير في شعور المستثمرين.

كما شهد سوق العملات الرقمية ككل هروبًا لرأس المال. كما أفادت BeInCrypto، تجاوزت التدفقات الخارجة من العملات الرقمية ٨٠٠ مليون دولار الأسبوع الماضي، مما يشير إلى شعور سلبي قوي بين المستثمرين المؤسسيين.

في هذا السياق، بينما يمكن اعتبار تدفق ٢٧٤ مليون دولار يوم الاثنين علامة على الاستقرار، فإنه من المبكر جدًا تحديد ما إذا كان هذا يمثل بداية انتعاش أوسع.

ومع ذلك، فإن الارتفاع المفاجئ في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة يثير التساؤل عما إذا كان هذا هو عودة ما يسمى بـ"ازدهار العملات الرقمية في عهد ترامب" أو حالة من الخوف من فقدان الفرصة (FOMO). يعتقد بعض المحللين أن صناديق التحوط واللاعبين المؤسسيين يقودون الحركة أكثر من المستثمرين الأفراد.

جادل رائد الأعمال في العملات الرقمية كايل تشاسي سابقًا بأن صناديق التحوط تلعب دورًا كبيرًا في تدفقات صناديق بيتكوين. يدعي أن المستثمرين الكبار يسحبون ويعيدون استثمار رأس المال بشكل استراتيجي للتلاعب بحركات الأسعار، مما يجعل من الصعب تحديد الطلب العضوي.

“كان الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة حقيقيًا، لكن بعضه كان فقط من أجل المراجحة. كان هناك طلب حقيقي على امتلاك BTC، لكن ليس بالقدر الذي كنا نعتقده. حتى يتدخل المشترون الحقيقيون، سيستمر هذا التقطيع والتقلب”، أوضح المحلل .

إذا كان هذا صحيحًا، فقد لا تمثل التدفقات الداخلة الأخيرة لصناديق الاستثمار المتداولة مشترين جدد. بل قد يعني إعادة تدوير رأس المال المؤسسي للاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.

إضافة إلى حالة عدم اليقين، يفكر العديد من المستثمرين في قرارات السياسة القادمة للاحتياطي الفيدرالي. وقد تكهن البعض بأن الفيدرالي سيتجه نحو التيسير النقدي (QE) قريبًا، لكن خبراء الصناعة يحذرون من أن مثل هذه التوقعات مضللة.

نيك بوكين، محلل مالي ومؤسس ذا كوين بيورو، يعتقد أن أولئك الذين يتوقعون QE وشيك هم "مضللون". ويشير إلى أن معدل الفائدة الفيدرالي لا يزال عند ٤,٢٥-٤,٥٪، وتاريخيًا، لا يبدأ QE حتى تقترب المعدلات من الصفر.

"...لماذا يتوقع أي شخص فجأة ضخ سيولة ضخمة في النظام؟ واقعيًا، إذا كان التحفيز النقدي واسع النطاق سيأتي من أي مكان، فسيكون من الصين أو أوروبا، وكلاهما قد نفذ بالفعل تدابير تيسير نقدي. أكثر ما يمكن أن نتوقعه من باول غدًا هو تلميح حول توقيت خفض سعر الفائدة التالي، ولكن قد لا نحصل حتى على ذلك. ولذلك، يجب على المستثمرين الاستعداد لأن تلقي الأسواق نوبة غضب أخرى هذا الأسبوع"، قال بوكين لموقع BeInCrypto.

.