إعادة اختبار دعم السوق الصاعد عند 90 ألف دولار؟ 5 أشياء يجب معرفتها في بيتكوين هذا الأسبوع

بيتكوين ( BTC ) يتجه نحو نهاية فبراير في حالة من عدم اليقين - هل يمكن للثيران تجنب انخفاض جديد إلى 90,000 دولار؟

• السيولة تتراكم على جانبي السعر الفوري بينما يتأرجح البيتكوين في نطاق تداول ضيق بشكل متزايد.

• من المقرر صدور بيانات التضخم الأمريكية، بما في ذلك مؤشر الاحتياطي الفيدرالي "المفضل"، مع تعمق مخاوف الركود التضخمي.

• يبدو أن الذهب مستعد لتحقيق ارتفاع قياسي جديد، بينما يسعى الدولار الأمريكي إلى انعكاس من أسابيع من الانخفاض.

• التقلب الضمني للبيتكوين ينخفض إلى مستويات نادراً ما شوهدت في تاريخه.

• المعنويات في السوق سيئة، ومع انخفاض النشاط الشبكي، يحذر التحليل من مشاكل تلوح في الأفق.

المتداولون يرسمون دعم سعر BTC نحو 90,000 دولار

يبقى البيتكوين عالقًا في نطاق ضيق، كما تظهر البيانات من Cointelegraph Markets Pro وTradingView، بعد أن سحق اختراق Bybit الأسبوع الماضي محاولة الارتفاع.

ومع ذلك، فإن الإمكانية لدفع جديد من قبل الثيران والدببة موجودة - كما هو موضح في ظروف السيولة الحالية على دفاتر أوامر التبادل.

كتب المتداول الشهير CrypNuevo في سلسلة على X في 23 فبراير أثناء مناقشة التوقعات للأسبوع: "الآن يمكننا أن نرى في مستويات التصفية أن التصفية متساوية في الاتجاه الهابط أو الصاعد".

"ربما أكثر في الاتجاه الصاعد بالنظر إلى أن السعر في اتجاه هبوطي على المدى القصير. 94.7k و92.5k هما المفتاح."

كان المتداول الآخر رومان أقل تفاؤلاً، حيث يراقب العودة إلى قاع نطاق التداول المتعدد الأشهر.

قال لمتابعيه على X: "الكثير من المحاولات الفاشلة للتحرك للأعلى مع نقص كبير في القوة".

"يبدو فقط أن لمسة دعم 90k قادمة. هذا يصبح غير صالح إذا اخترقنا 98.4 مع إغلاق فوق. النطاق ضيق جدًا لذا أتوقع حركة سريعة."

في الأطر الزمنية الأسبوعية، في الوقت نفسه، كان المتداول لوكا يراقب اختبارًا قادمًا لشريط دعم سوق الثيران للبيتكوين.

هذه المنطقة، التي تشكلت من متوسطين متحركين، كانت تعمل كدعم منذ أوائل أكتوبر عندما اخترق BTC/USD أعلى مستوياته السابقة على الإطلاق عند 73,800 دولار.

مخطط BTC/USDT لمدة أسبوع مع شريط دعم سوق الثيران. المصدر: لوكا/X

اقترح لوكا أن البيتكوين كان مهيأ للعودة إلى الاتجاه الصاعد وسط معدلات تمويل منخفضة، ومعنويات سيئة، وتقليل المستثمرين الأفراد من تعرضهم.

وصول مؤشر PCE مع تفاقم مخاوف "الركود التضخمي"

تنتظر الأسواق "القطعة الأخيرة من اللغز" هذا الأسبوع حيث تستمر بيانات التضخم الأمريكية في تقديم رياح معاكسة للأصول الخطرة.

من المقرر صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، المعروف بأنه مقياس التضخم "المفضل" للاحتياطي الفيدرالي، في 28 فبراير.

سيتبع ذلك مطالبات البطالة الأولية، التي تجاوزت التوقعات الأسبوع الماضي - مما يدل على ضعف ظروف سوق العمل في ظل خلفية من مؤشرات التضخم المتجددة. هذا، كما ذكرت Cointelegraph سابقًا، يشير إلى "الركود التضخمي" - والمتداولون يراقبون تطوره عن كثب.

كتبت شركة التداول Mosaic Asset في la

أشارت Mosaic إلى أنه من بين 12 عامًا من الركود التضخمي منذ عام 1930، انتهى مؤشر SP 500 في الغالب بارتفاع على الرغم من الضغوط الاقتصادية.

"منذ عام 1930، كانت هناك 12 عامًا تميزت بتباطؤ الاقتصاد ولكن مع ارتفاع التضخم. كان العائد الحقيقي لسوق الأسهم إيجابيًا في 75% من تلك الحالات، بمتوسط عائد سنوي حقيقي يبلغ 16.4% في SP 500"، حسبما أفادت.

ومع ذلك، فإن أحدث التقديرات من أداة FedWatch لمجموعة CME تؤكد على عدم ثقة الأسواق في تخفيف السياسة الاقتصادية.

خفض أسعار الفائدة، على سبيل المثال، من غير المرجح قبل يوليو، على الرغم من وجود اجتماعين للفيدرالي في الفترة المؤقتة.

"سيكون التضخم في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي هو القطعة الأخيرة من اللغز حيث أن كل من مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين يتعافيان"، حسبما حددت موارد التداول The Kobeissi Letter حول إصدار البيانات القادم، متوقعة أسبوعًا نهائيًا "حافلًا بالأحداث" من الشهر.

الذهب يستمر في الارتفاع

على النقيض من البيتكوين والعملات البديلة، هناك أصل واحد يرفض الانتباه إلى عدم اليقين الاقتصادي المتقلب: الذهب.

يواصل المعدن الثمين تسجيل مستويات قياسية جديدة، واعتبارًا من 24 فبراير، يعمل على تحقيق أعلى إغلاق يومي له على الإطلاق.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قوة الدولار مقابل سلة من عملات شركاء التجارة الأمريكيين، يسعى في الوقت نفسه إلى عكس اتجاه هبوطي موجود منذ أوائل ديسمبر.

بينما يضغط الدولار القوي عادة على الأصول الخطرة عبر اللوحة، يلاحظ Kobeissi أن المشهد الحالي يبرز على الأطر الزمنية الأطول.

"منذ أواخر يوليو، ارتفعت أسعار الذهب بحوالي 24% بينما ارتفع الدولار الأمريكي بحوالي 2% وارتفع عائد السندات لمدة 10 سنوات بحوالي 8%"، حسبما أشار في سلسلة مخصصة على X حول الموضوع الأسبوع الماضي. 

"بينما الذهب ومعدلات الفائدة/الدولار عادة ما يكون لهما علاقة عكسية، فإنهما يرتفعان معًا."

وصف Kobeissi الطلب المتزايد على الذهب في جميع أنحاء العالم، واصفًا إياه بـ"الأصل الآمن العالمي" وسط مخاوف بشأن سياسة التجارة الأمريكية والرسوم الجمركية.

"ما هو أكثر إثارة للإعجاب هو أن الذهب يرتفع مع SP 500"، استمر. 

"في الواقع، تضاعف الذهب أكثر من عائد SP 500 منذ بداية العام. في عام 2024، كان للذهب وSP 500 ارتباط غير مسبوق بحوالي 0.81."

كما أفادت Cointelegraph، غالبًا ما يُرى أن البيتكوين ينسخ تحركات صعود الذهب

مع تأخير حوالي ثلاثة أشهر.

“الذهب يرتفع، وبيتكوين يتقلب. أجواء صيف 2024”، لخص تشارلز إدواردز، مؤسس صندوق بيتكوين والأصول الرقمية الكمي Capriole Investments، لمتابعيه على X في وقت سابق من هذا الشهر. 

“أنت تعرف الصفقة، بيتكوين سيمللك حتى الموت. طالما أن الذهب يستمر في الاتجاه، فإن بيتكوين تقريبًا دائمًا ما يشهد اختراقًا مماثلًا (أكبر) في غضون 3-6 أشهر.”

مقياس تقلب بيتكوين يتحدى الأرقام القياسية

أدى نطاق تداول بيتكوين العنيد إلى بعض القراءات النادرة من مقاييس التقلب.

في الأطر الزمنية الأسبوعية، يكون التقلب المحقق، الذي يقيس الانحراف المعياري لعوائد السوق عن متوسطه، بالقرب من أدنى مستوياته القياسية.

لاحظت شركة التحليلات على السلسلة Glassnode الاتجاه في عطلة نهاية الأسبوع.

“انخفض التقلب المحقق لبيتكوين لمدة أسبوع إلى 23.42%، مقتربًا من أدنى مستوياته التاريخية. في السنوات الأربع الماضية، انخفض إلى مستويات أقل فقط في بضع مرات - مثل أكتوبر 2024 (22.88%) نوفمبر 2023 (21.35%)”، كشفت في سلسلة X. 

“أدت ضغوط مماثلة في الماضي إلى تحركات كبيرة في السوق.”

توصلت Glassnode إلى استنتاجات مماثلة من تقلب الخيارات المحقق لمدة أسبوع، الذي يقترب الآن من أدنى مستوياته في عدة سنوات.

“آخر مرة كان فيها التقلب الضمني بهذا الانخفاض (2023، أوائل 2024)، تبعت ذلك ارتفاعات كبيرة في التقلب. في الوقت نفسه، يظل التقلب الضمني طويل الأجل أعلى (3 أشهر: 53.1%، 6 أشهر: 56.25%)”، أفادت.

ظل التقلب المنخفض لفترة طويلة على رادار متداولي بيتكوين بفضل عدم قدرة المشترين أو البائعين على إحداث تغيير دائم في الاتجاه.

نشاط الشبكة يشهد نزيفًا بطيئًا

نشاط شبكة بيتكوين والمعنويات كلاهما في تراجع — وتحذر التحليلات من أن هذا قد يكون له تداعيات طويلة الأجل على حركة السعر.

تستمر عناوين المحافظ النشطة في الانكماش في أعقاب الانتخابات الرئاسية الأمريكية، مما دفع منصة التحليلات على السلسلة CryptoQuant إلى إجراء مقارنات مع انخفاضات سعر BTC في وقت سابق من الدورة الصعودية الحالية.

“بالإضافة إلى ذلك، تباطأ معدل تراكم صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، مع ملاحظة تدفقات رأس المال الطفيفة الأخيرة”، كتب المساهم Avocado_onchain في إحدى منشوراته “Quicktake” في 23 فبراير.

“كما أن عدد UTXOs يتناقص أيضًا، مع حجم الانخفاض مشابه لفترة التصحيح في سبتمبر 2023. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد نرى علامات على خروج المستثمرين مشابهة لذروة دورة السوق في 2017.”

بينما أقر المنشور بأن “الانخفاض البسيط في UTXOs وحده ليس كافيًا لتأكيد نهاية الدورة الحالية”، تظل المعنويات المتراجعة مشكلة.

يقيس مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة حاليًا 49/100، محيطًا بمنطقة “محايدة” بعد أن ظل ثابتًا طوال معظم شهر فبراير.

“نظرًا لأن السرديات الصعودية السابقة قد تم تسعيرها بالفعل، فإن الزخم الصعودي الإضافي سيتطلب إما حل الشكوك أو محفزات صعودية جديدة”، لخص Avocado_onchain.

لا يحتوي هذا المقال على نصائح استثمارية أو توصيات. كل استثمار وتحرك تجاري ينطوي على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ قرار.